7月份汽车产销量同比增速回落。2012年7月，全国汽车产销分别为143.7万辆、137.9万辆，同比分别增长10.0%、8.2%。乘用车产销同比分别增长12.8%和10.7%;商用车产销分别同比下降1.3%和1.6%。7月份是汽车销售传统淡季，汽车销售环比下滑，乘用车增速回落，重卡行业依然低迷，客车行业增速同比上升。受宏观经济增长趋缓和固定资产投资增速下降的影响，今年重卡销售惨淡。7月份客车市场则整体呈现出淡季不淡的态势，销量同比增长14.6%，8、9月份将进入旺季。随着校车管理条例的出台和校车市场的启动，客车行业将会继续向好。
申银万国认为，现阶段主要维持中期策略观点，预计乘用车三季度增速回落，行业整体盈利面临小幅下行的可能。个股方面，关注产品结构上移同时受益政策引导的公司：长安汽车 、长城汽车 、上汽集团 ;零部件看好精锻科技 、华域汽车 ;继续坚定看好大中客车龙头宇通客车 ;重卡反弹机会仍需等待。
银行业
有望迎来纠偏性机会
7月份新增信贷5401亿元，低于市场预期的7000亿元，低于预期主要归因于新增短期贷款(不含票据)显著回落，环比少增4085亿元。企业中长期贷款未见改善，环比少增710亿元。银行信贷支持稳增长趋于理性，债券成为稳增长主力 。上周上证指数上涨1.69%，银行股指数上涨0.84%，银行股跑输大盘 0.85个百分点 。从成份看，国有银行指数上涨0.28%，股份制银行指数上涨 1.20%，城商行指数下跌0.21%。银行板块涨幅居前的五家银行及其幅度分别是华夏银行 2.03%、招商银行 1.70%、兴业银行 1.68%，民生银行 1.17%和光大银行 1.09%。
国泰君安认为，下半年银行股行情将由两次纠偏性机会实现，第一次由银行中报业绩确定性正增长(17%)驱动，目前正在进行;第二次由经济企稳回升驱动，可能发生在三季度末四季度初。个股方面，遵循“基本面优秀+估值较低”选股思路，首选兴业银行和民生银行。
电子行业
拐点延至三季度
电子行业7月份相对收益为-4.5%，累计超额收益-4.6%。7月电子板块涨幅为-11.4%，2012年以来累计涨幅-6.5%。在申万23个一级行业中7月电子相对收益排名倒数第二，走势较差。主要原因是受整体宏观因素和中报风险释放的影响，导致整体股价面临较大压力。从已经发布中报公司的业绩来看，43家公司中，营业收入实现同比增长的29家，同比下降的14家;净利润同比增长的20家;同比下降的23家。目前行业净利润ADL指数为0.83，相比一季度的0.87减少了0.05.ADL指数环比下降体现了行业盈利状况不佳，行业景气度仍然在下滑，拐点可能要推延至三季度。
渤海证券认为，在这种中报业绩释放密集期，投资者应当以谨慎为主，选择业绩稳健、估计相对较低的个股作为投资标的。个股推荐方面，维持欧菲光 、福星晓程的“强烈推荐 ”评级，推荐业绩增长不错的歌尔声学 、大华股份 、长盈精密。
桂公网安备 45010302000302号
