玉米火了，米糠也“借光”了

最近粮食圈中玉米品种可谓是“夜空中最亮的星”，各大贸易商及深加工企业纷纷投入到拍卖及观摩中，特别是在5月5日中储粮14年产玉米包干销售中，据说拍卖保证金是拍卖总量的50倍之多，可见一斑。那么同样作为饲料原料之一的米糠或许就能借玉米的一臂之力在端午节前再次呈稳中趋强的态势。

一方面，从玉米拍卖成交情况来看，玉米的实际成交与新粮价差较小。不同往常的是国家分贷分还、超期粮、定向粮大量抛售，市场供应量大幅增加，可缓解玉米供应的偏紧的状态。拍卖初期，销区到货量不多，使得玉米价格呈稳中小幅上涨的趋势，给予了参拍者信心，多数为溢价成交。东北产区米企表示，当初受国储玉米抛售影响，米企担心大量泄库将带动玉米价格下行，但从实际成交的价格来看，黑龙江省内三等玉米主流出库价在0.7-0.715元/斤，反倒让米企更有信心使得糠价上调。截止本周末，黑龙江米糠主流出厂价在0.65-0.73元/斤之间，局部地区开始小幅反弹，因此糠价获得较好的利好支撑。

另一方面，除了能够搭乘玉米价涨的顺风车，米企的开机率低，米糠货源供应紧张也是能够支撑糠价上调的主要原因之一。2017年米糠或将复制去年的行情，且部分产区糠价已超过玉米。据统计，4月底，东北地区（年产能5万～10万吨）开机率为35%，较4月初下降3个百分点；湘赣地区典型大米加工企业（年产能3万～6万吨）开工率36%，较4月初下滑4个百分点，特别是进入5月份在此开机率的基础上还会下调，据一位黑龙江佳木斯米企负责人向笔者反映，南北方米价价差大，东北米优势低，周边的工厂十家预计有九家都在停机中，生意越来越难做了。其实不光北方如此，南方的米企更是在五一节后大米几乎无订单，因此来看米糠短期内还将以低产出为主，并且此状态将持续维持一段时间。

最后，虽然短期米糠价格利好因素占多，但也不宜过分追高糠价，还是要及时出售锁定利润。首先，未来的天气条件不允许。如今天气气温逐渐升高，且南北方米企加工的多为新陈混合米糠，米糠容易酸败。其次，从下游需求来看，米糠多用于油厂压榨和饲料加工使用。现阶段油厂米糠毛油、米糠粕产品销售不畅，持续面临着糠涨油、粕不涨的尴尬局面，油厂持续采购的意愿降低，因此糠价持续走高的速度将有所放缓。再次，米糠虽然获得了玉米价涨的有力支撑，但是后期玉米价能否持续上涨也值得米厂考虑。毕竟国家对于玉米进行一周三拍的节奏使得玉米投放至市场量越来越多，那么待到玉米大量流入市场且深加工企业备货结束之时，玉米必将回落，因此糠价就无继续上行动力了。最后，新小麦也即将上市，同为饲料替代品之一的麸皮价持续维持平稳之势，以江苏产区为例，麸皮出厂报价在0.75元/斤，与米糠间价差有0.05元/斤。后期新麦上市，面粉厂的开机率增加，麸皮利用优势将进一步明显，因此糠价想再继续攀高恐怕就更难了。